2019年5月30日至31日，中国民生银行股份有限公司2019年无固定期限资本债券（以下简称“本次债券”）在全国银行间债券市场成功发行，中金担任本次债券联席主承销商并牵头负责各项执行工作。本次债券发行规模400亿元，票面利率4.85%，是巴塞尔协议III框架下我国境内首单全国性股份制商业银行无固定期限资本债券。

民生银行坚持服务实体经济定位，迎高质量发展

民生银行作为我国第一家主要由民营企业发起设立的全国性股份制商业银行，以支持民营经济和小微企业见长。早在本次债券发行前，民生银行便曾多次积极响应支持实体经济的政策导向。该行曾于2012年参与首批小微金融债发行，并在去年获批发行800亿元小微金融债券，创下小微金融债单期最大规模发行等多项记录。本次成功发行无固定期限资本债券标志着民生银行作为我国资本市场创新的先行力量再次树立了市场标杆。目前，民生银行已制定具体的募集资金使用计划，重点扩大对民营企业和小微企业的信贷投放，全方位增强服务实体经济能力和风险抵御能力。

本次债券扩大创新资本工具发行主体范围，对支持实体经济意义重大

无固定期限资本债券作为我国商业银行永续债品种，也是目前唯一用于补充银行一级资本的银行间债券品种。近年来，为进一步推动国内商业银行向国际先进水平迈进，持续提升银行支持实体经济的能力，国家和监管部门高度重视资本工具创新，出台包括创设央行票据互换工具（Central Bank Bills Swap，CBS）在内的一系列政策，改善无固定期限资本债券的流动性和吸引力，支持商业银行多渠道补充资本。
本次债券作为全国性股份制商业银行发行的首单无固定期限资本债券，进一步扩大了创新资本工具发行主体范围，为后续更加广泛的市场主体发行提供了经验和借鉴。无固定期限资本债券发行主体的进一步扩大对夯实我国银行业资本实力、改善银行监管资本的结构和质量、提高风险抵御能力以及疏通货币政策传导机制、促进金融反哺实体经济都具有重要意义。

中金全程助力本次发行，进一步巩固资本工具承销领域的领先地位

今年年初，中金协助中国银行成功发行境内首单无固定期限资本债券。此后，中金在这一领域的专业性和领先经验愈发受到业界重视和认可。

本次发行过程中，中金作为主承销商全程深度参与项目执行，并充分发挥领先投行优势，助力项目高效落地；在商业银行创新资本补充工具推出和普及过程中，再次体现出重要价值。本次债券的成功发行，标志着中金继协助国有大行完成首单发行后，再次成功协助股份制银行完成首单无固定期限资本债券发行，进一步巩固了中金在金融债券特别是资本补充工具领域的市场领先地位。